比特幣的寒冬,礦機芯片的謝幕

太極實業(yè)五大優(yōu)勢突破,引領存儲封測

美國新興技術(shù)管控的利弊評估 核心觀點 作為加密貨幣代表的比特幣從2017年底沖高至14萬人民幣,進入2018年開始快速下跌,截止到當前幾乎跌去了80%的市值。大量中小型的挖礦企業(yè)開始清盤并轉(zhuǎn)賣設備,甚至算力托管平臺也因為支付巨額的電費和管理費而破產(chǎn),加密貨幣市場也正式宣告進入寒冬。幣圈市場價格暴跌導致大量挖礦企業(yè)被去產(chǎn)能之后,對于28/20/16/10納米的專用挖礦芯片及AMD和Nvida的以太幣礦機芯片的需求也出現(xiàn)大幅下降,行業(yè)進入低谷。但是從技術(shù)角度來看,我們認為比特幣作為區(qū)塊鏈技術(shù)的第一個落地的商業(yè)應用未來的價值仍然值得期待,物聯(lián)網(wǎng)將會是區(qū)塊鏈更具想象力的一個新的市場機會。

中國存儲芯片封測產(chǎn)業(yè)及太極實業(yè)有非常大的增長空間,在大基金投資6.2%,配合十一科技在總包工程的渠道優(yōu)勢,并且擴大海力士、西部數(shù)據(jù)、SpecTek、芯成、合肥長鑫及長江存儲的市場份額之后,太極實業(yè)將成為中國存儲半導體產(chǎn)業(yè)自主可控下的最主要受惠公司之一,我們預估其未來四年,攤薄每股收益有22%的復合增長率。

為了保護敏感技術(shù)及國家安全的理由,美國產(chǎn)業(yè)安全局(BIS)早在一個月前(12月19號是意見提供終止日) 提議了些新興技術(shù),是否應列入出口商業(yè)管制清單,這項征求意見稿(ANPRM)要求公眾確認對美國國家安全相關的新興技術(shù)發(fā)表評論,技術(shù)可利用于潛在的傳統(tǒng)武器、情報收集、大規(guī)模毀滅性武器,恐怖分子使用,或者是此技術(shù)可以為美國提供軍事或情報優(yōu)勢。

投資建議

建議關注:華為,太極實業(yè),英偉達,華天科技。

風險提示

區(qū)塊鏈技術(shù)以及比特幣在發(fā)展過程中面臨政策監(jiān)管進一步趨嚴 物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展進程不達預期,基于區(qū)塊鏈的應用場景缺乏

客戶集中度過高帶來的經(jīng)營風險,客戶被未審先判的風險,國企管理機制不夠靈活帶來的管理風險以及潔塵室工程業(yè)務后續(xù)訂單乏力帶來的業(yè)績風險。

在美國產(chǎn)業(yè)安全局整理公眾意見反饋后,我們不排除其在近日宣布將人工智能相關的軟件,硬件,半導體包含在出口商業(yè)管制清單中,而嚴重影響中國高科技業(yè)在人工智能方面的發(fā)展。